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【参加者急増!】要チェックのエアドロップ(リキッドステーキング編)

まだ間に合う?なぜ話題になっているのか?

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0x airi
November 11, 2023

前回の記事では、エアドロップが期待されている各プロジェクトのチェーンについて解説しました。

本記事では将来のエアドロップ（給付金）が噂・期待されているプロジェクトついて、紹介します。

エアドロップって何？

どのように手順でするのか分からない

今回はリキッドステーキングのプロジェクトを中心に、まとめました。

  • リキッドステーキング（LSDfi）とは？

  • エアドロップ（給付金）が期待されるプロジェクト

リキッドステーキングデリバティブ（LSDs）とは？

リキッドステーキングデリバティブ（LSDs）とは、暗号資産を預けて得られる報酬を受け取りながら、その資産をそのまま使えるようにする仕組みです。

暗号資産をステーキングすると、その暗号資産はネットワークのセキュリティを守る役割を果たす代わりに、報酬を得ることができます。しかし、ステーキングした暗号資産はネットワーク上でロックされるため、流動性が失われます。

リキッドステーキングでは、暗号資産をステーキングする代わりに、それに代わるトークンを受け取ります。このトークンは、ステーキングした暗号資産と交換することができます。

そのため、リキッドステーキングを利用することで、暗号資産の流動性を維持しながら、ステーキング報酬を得ることができます。

リキッドステーキングはLSDFiとも紹介されていますが、こうしたリキッドステーキングデリバティブ（LSDs）用に構築されたDeFiプロトコルのことを総称して、LSDFiと呼ばれています。

リキッドステーキングのメリット

  • ステーキング報酬を受け取りながら、暗号資産の流動性を維持できる

  • ステーキング報酬の利回りが高い

  • 複利運用が可能

リキッドステーキングのデメリット

  • ハッキングリスクがある

  • スマートコントラクトリスクがある

リキッドステーキングデリバティブ（LSDs）の現状

2023/11/10執筆現在、LSDsのTVLはおよそ240億ドルを超えています。

上手の左円グラフを見ると、Lidoが8割弱を占め2位のRocket Poolを圧倒的に突き放していることがわかります。

下図の右側にLSDと記載がありますが、これはそれぞれのプロジェクトでETHを預けた際に、受け取ることができる報酬のETHです。

  1. Lido: stETH

  2. Rocket Pool: rETH

  3. Binance staked ETH: wBETH

  4. Frax Ether: sfrxETH

  5. Coinbase Wrapped Staked ETH: cbETH

なぜ話題になっているのか？

リキッドステーキング（LSDif）が話題になっている理由は、大きく分けて以下の5つが挙げられます。

  1. ステーキングの流動性向上

従来のステーキングでは、仮想通貨をステーキングすると、その仮想通貨は流動性が失われ、他の用途に利用できなくなります。しかし、リキッドステーキング（LSDif）を利用することで、ステーキング報酬を受け取りながらも、その仮想通貨を流動的に活用することができます。

  1. DeFiとの連携強化

リキッドステーキング（LSDif）は、DeFiプロトコルと連携することで、さまざまな用途に活用することができます。例えば、担保として活用することで、借入やマーケットメイクなどのデリバティブ取引を行うことができます。

  1. イーサリアム2.0への移行

イーサリアムは、PoW（プルーフ・オブ・ワーク）からPoS（プルーフ・オブ・ステーク）への移行を進めています。PoSへの移行後も、ステーキング報酬を受け取りながら、その仮想通貨を流動的に活用できるようにするために、リキッドステーキング（LSDif）が活用されています。

  1. 新規ユーザーの参入促進

リキッドステーキング（LSDif）の登場により、ステーキングへの参入が容易になりました。これにより、新たなユーザーの流入が促進されています。

  1. 市場規模の拡大

リキッドステーキング（LSDif）の市場規模は、急速に拡大しています。2023年8月時点で、イーサリアムのリキッドステーキングデリバティブのTVL（総保有量）は、約200億ドルに達しています。

これらの理由によりリキッドステーキング（LSDif）は、暗号資産業界において、ますます注目を集めています。

リキッドステーキング（LSDfi）の使い方

リキッドステーキング（LSDif）には、Lido Finance、Rocket Pool、Binance staked ETH、Frax Financeなどがありますが、本記事ではエアドロップが期待されているプロトコルをメインに紹介していきます。

やることは簡単で持っているETHを各プロジェクトに預けて、預けた報酬として受け取った⚫︎⚫︎ETH（例：stETH、rETH）を、更に別のDeFiプロトコルに預け入れるだけです。

これで預け入れた際の利回りが報酬として得られます。

まずETHの暗号資産を預け入れたら、リキッドステーキングトークンが発行されます。このトークンは、DeFiプロトコルで利用することができます。

*本記事は教育目的での記事であり、投資を推奨するものではありません。最終的な判断は自己責任でお願いいたします。

エアドロップ期待のリキッドステーキング（LSDfi）Defiプロトコル7選

1.Swell

Swellとは？

Swellは、米国を拠点としています。

Swellは、リキッドステーキング・プロトコルです。Swellを利用することで、ユーザーは、ETHをステークして利回りを獲得しながら、そのETHを自由に使用することができます。

Swellの特徴

  • 低コスト：平均的なETHステーキングのAPYはおよそ4％ですが、Swellは10％のステーキング手数料のみで、市場で最も低コストのステーキングオプションの1つとなっています。

  • 流動性：Swellは、イーサリアム・リキッドステーキングと100％連携することで、ETHの取引を容易にし、ステーキング・プロセスを民主化します。

  • 分散性：Swellは、DVT、ボンド、Ethereumなどのメカニズムによって可能になるパーミッションレスオペレーターセットを目指しており、イーサリアムの分散性を高めることに貢献します。

イーサリアムのセキュリティを高めるリキッドステーキングプロトコル

イーサリアムは、分散型アプリケーションやDeFiなどの新しい金融サービスを可能にする、世界最大のブロックチェーンです。しかし、イーサリアムは、従来のPoW（プルーフ・オブ・ワーク）コンセンサス・アルゴリズムを使用しているため、エネルギー消費量が大きく、環境への影響が懸念されています。

2022年9月、イーサリアムは「マージ」と呼ばれるハードフォークを行い、PoS（プルーフ・オブ・ステーク）コンセンサス・アルゴリズムに移行しました。このアップグレードにより、イーサリアムは、エネルギー消費を大幅に削減しながら、より安全で分散化されたネットワークになることができます。

PoSでは、ユーザーは、ネットワークのセキュリティを維持するために、自分のイーサリアム（ETH）を「ステーク」することができます。ステークしたETHは、ブロックの検証や生成に使用され、その見返りとして、ユーザーはブロック報酬や優先手数料などの報酬を受け取ることができます。

しかし、PoSには、いくつかの課題があります。

  • ステークするためには、最低32ETH（約100万円）が必要であり、多くのユーザーにとってハードルが高い。

  • ステークしたETHは、ステーク期間中はロックされ、自由に使用することができない。

これらの課題を解決するために、リキッドステーキングが注目されています。

Swellの紹介リンクです。執筆時点現在、筆者のパール844PEARLS貯まりました。

公式サイト：https://www.swellnetwork.io/

公式X（旧Twitter）：https://twitter.com/swellnetworkio

2.Eigen Layer 

Eigen Layer とは？

EigenLayerは、米国を拠点としています。

EigenLayerは、イーサリアム上に構築されたプロトコルです。このプロトコルは、ステークされたETHを再利用する「restaking」という新しい技術を導入しています。これにより、イーサリアムのステーカーは、ステークしたETHをそのまま保有しながら、他の分散型アプリケーションのセキュリティを担うことができます。

なぜEigenLayerで構築するのか？

EigenLayerを使用することで、イーサリアムのステーカーは、以下のようなメリットを得ることができます。

  • ステークしたETHを再利用することで、複数の分散型アプリケーションのセキュリティを担うことができ、収益を増やすことができます。

  • ステークしたETHを再利用することで、資本コストを削減することができます。

  • イーサリアムのセキュリティを他の分散型アプリケーションに拡張することで、分散型アプリケーションのセキュリティを向上させることができます。

EigenLayerの特徴

  • カスタム分散化：サービスごとに異なる分散化レベルを設定することができます。例えば、特定の分散化レベルを要求するサービスは、ネイティブステーカーのみが参加できるようにすることができます。

  • カスタムスラッシング：サービスごとに異なるスラッシングポリシーを設定することができます。例えば、特定のサービスは、悪意のある行為に対してより厳しいスラッシングポリシーを採用することができます。

  • オペレーターの委任：EigenLayerは、ステーカーがオペレーターに自身のステーキングを委任できるようにしています。これにより、ステーカーは、自分自身でサービスのソフトウェアコンテナを実行する必要がなくなります。

EigenLayerは、イーサリアムのセキュリティを他の分散型アプリケーションに拡張する可能性を秘めたプロトコルです。このプロトコルが普及することで、分散型アプリケーションのセキュリティが向上し、新たな分散型アプリケーションの開発が促進される可能性があります。

公式サイト：https://www.eigenlayer.xyz/

公式X（旧Twitter）：https://www.eigenlayer.xyz/

3:Jito

Jitoとは？

Jito Labsは、Solana（ソラナ）初のMEV報酬を含むリキッドステーキングデリバティブであるJitoSOLを発表しました。

Solana（ソラナ）初のMEVを動力とするステーキング・デリバティブ「JitoSOL」。JitoSOLホルダーは、ステーキング報酬とMEV収益から利益を得ると同時に、ネットワークの安全確保に貢献します。

JitoSOLはSolana（ソラナ）のリキッドステーキング派生商品です。ユーザーは$SOLを$JitoSOLと交換することができます。

その見返りとして、保有者は＄SOLの流動性とDeFiの機会を維持しながら、ステーキングによる利回りを得ることができます。JitoSOLは独自に、Solana（ソラナ）上でのMEV抽出に関連する取引収益からの追加報酬を保有者に提供します。

MEVとは？

MEV（Maximum Extractable Value）とは、取引の実行順序に起因する利益機会のことです。例えば、Orcaで大きなスワップが発生すると、プールの価格がRaydiumやSerumの価格よりも下がる可能性があります。トレーダーはその価格差から利益を得ようと競争し、この裁定取引はMEVと見なされます。

JitoSOLの利回り

JitoSOLの利回りは、ステーキング報酬とMEV報酬の2つで構成されます。

  • ステーキング報酬は、Solana（ソラナ）ネットワークのバリデーターとしてブロックを承認することで得られる報酬です。JitoSOLは、この報酬を保有者に1対1で分配します。

  • MEV報酬は、Jito Labsのバリデータークライアントを使用するバリデーターによって抽出されたMEVの一部です。この報酬は、JitoSOL保有者に分配されます。

MEV報酬は当初は控えめですが、時間の経過とともに追加利回りの重要な源泉となる可能性があります。

JitoSOLのメリット

  • ステーキング報酬とMEV報酬の両方から利益を得ることができるため、利回りが高くなる。

  • $SOLの流動性を維持しながらステーキングできるため、DeFiの機会を逃さない。

  • MEV抽出の透明性を高め、ネットワークの健全性を向上させる。

JitoSOLの今後の展望

Jito Foundationは、JitoSOLの今後の展望として、以下の取り組みを行っていく予定です。

  • 検証者の採用を促進する。

  • 検索者のアクセスを民主化する。

  • 透明性を向上させる。

  • MEV抽出のジレンマを解決する。

JitoSOLは、ソラナのステーキングとMEV抽出の未来を形作る上で重要な役割を果たす可能性があります。

紹介リンクです。

公式サイト：http://jito.network/

公式X（旧Twitter）：https://twitter.com/jito_sol

4.ether.fi

ether.fi とは？

either.fiは、イギリスの領土であるケイマン諸島を拠点としています。

イーサリアム(ETH)のステーキングをより便利で柔軟にするための分散型で非保管型のリキッドステーキングプロトコルです。

ユーザーは、ether.fiにETHを預けることで、eETHと呼ばれるリキッドステーキング派生トークンを受け取ります。eETHは、他のDeFiプロトコルとやり取りしたり、いつでもETHと交換したりすることができます。

またeETHで貯まるロイヤリティプログラムがあります。

ether.fiのロイヤリティポイントは、コミュニティの一員であることに対する報酬としてもらえるポイントです。eETHを使うか、ether.fanを使うかに関わらず、全てのロイヤリティポイントは同じ価値です。

ロイヤリティポイントを獲得する方法は、ETHをether.fiにステーキングすることです。また、クエストに参加したり、特別なプロトコルを使ったりすることでポイントを稼ぐこともできます。ETHをステークしておく時間が長いほど、より多くのポイントがもらえます。

ロイヤリティポイントは、ether.fiコミュニティでの意思決定に重要です。Solo Stakerや32 ETHを持つような特別なメンバーは、追加のブーストを受けることができます！

ロイヤリティポイントを他の人に渡すことはできませんが、EigenLayerなどとの興奮するような提携があり、さらに多くのポイントを稼ぐことができます。アップデートにご期待ください！（下図ether.fiサイトでEigenLayer pointsが確認できます）

ロイヤリティポイントはether.fiがコミュニティに感謝を伝える手段です。ETHをステークし、コミュニティで活動することで、より多くのポイントがもらえ、これらのポイントは素敵なことへの扉を開きます！と公式ドキュメントやブログには書かれています。

ether.fiのメリット

ether.fiには、従来のステーキング方法にはない多くのメリットがあります。

  • 非保管型：ユーザーは、自分のETHを常に管理することができます。

  • 分散型：プロトコルは単一のエンティティによって制御されていないため、公平性と透明性が高いです。

  • 流動性：eETHはいつでもETHと交換できるので、資金をすぐに利用でき、他のDeFiプロトコルを活用できます。

ether.fiデメリット

  • 新しいプロトコル：ether.fiはまだ新しいプロトコルなので、リスクが伴います。

  • 手数料：ether.fiでは、ステーク報酬にガス手数料がかかります。

  • 複雑さ：ether.fiは複雑なプロトコルなので、理解するのが難しいかもしれません。

なおether.fiにはもう1つのプロダクトether.fanがあります。ETHをステーキングしてファンNFTを作成するプロダクトで、これによってもメンバーシップポイントを獲得することができるとしています。

ether.fiは、ETHをステーキングするための有望な新しいプロトコルです。より便利で柔軟なETHのステーキング方法を探しているユーザーにとって、検討する価値はあります。

公式サイト：https://www.ether.fi/

公式X（旧Twitter）：https://twitter.com/ether_fi

公式サイト：https://ether.fan/

5.mev.io

mev.ioとは？

mev.ioは、米国を拠点としています。

元Sushiswap共同設立者の0xMaki氏が戦略アドバイザーを務めています。

0xMaki氏については、のぶめいさんの記事を読んでください。

mev.ioは、Manifold Financeが運営するMEVプロトコルです。リキッド・ステーキング・レシート（LSR）の管理を担当する洗練されたプラットフォームとして機能し、効率的なステーキングと報酬分配を通じてEthereumの価値を最適化するために設計されています。

発表されたばかりでmev.ioについては、まだまだ情報が少ないのが現状です。

エアドロップについては言及されていません。

mev.ioデメリット

  • 新しいプロトコル：mev.ioは新しいプロトコルなのでリスクが伴います。

  • 手数料：ステーク報酬にガス手数料がかかります。

公式サイト：https://www.mev.io/

公式X（旧Twitter）：https://twitter.com/mevdotio

6.Gravita Protocol

Gravita Protocolとは？

Gravita Protocolは、英国のロードタウンを拠点としています。

Gravitaは、ユーザーがETHの流動性ステーキングトークン（LST）を担保にして無利子ローンを得ることができる分散型の借入プロトコルです。このプロトコルは、Ethereumを分散化し、高品質な少数派のLSTの成長を支援することを目指しています。

Gravitaを使用すると、ユーザーはLSTを担保に資金を借りることができます。ユーザーは自分の流動性ステーキングトークンをGravitaプロトコルに預け、その代わりにGRAIステーブルコインを受け取ります。

Gravitaのメリット

  • 利子のかからないローンを提供すること

  • 複数のLSTを担保としてサポートすることで分散化を促進すること

  • 非管理型、プログラム可能、透明性を重視すること

Gravitaは将来的に、ブーストされた収益や手数料の軽減などの恩恵を提供するために使用される可能性があるガバナンストークンであるGRVTを導入する予定です。ただし、最初はこのガバナンストークンなしでプラットフォームが立ち上がります。

公式X（旧Twitter）：https://twitter.com/gravitaprotocol

5.Helio Protocol

Helio Protocolとは？

Helio Protocolは、シンガポールを拠点としています。

Helio Protocolは、暗号資産を担保にして、分散型ステーブルコイン（HAY）を借りることができる、オープンソースの流動性プロトコルです。

HAYは、法定通貨と完全に連動しているわけではありませんが、一定の価格安定性を確保しています。また、分散型で透明性のある運営が行われています。

Helio Protocolを使うと、以下のことができます。

  • 暗号資産を担保にして、HAYを借りて、資金を増やすことができます。

  • HAYを担保にして、他の暗号資産を借りることができます。

  • HAYを他の暗号資産と交換することができます。

Helio Protocolのメリット

  • 分散型で透明性のある運営が行われている

  • 法定通貨と完全に連動しているわけではありませんが、一定の価格安定性を確保している

  • 手数料が安く、取引が簡単

Helio Protocolは、暗号資産の普及と、金融サービスの民主化に貢献する可能性を秘めたプロトコルです。

公式サイト：https://helio.money/

公式X（旧Twitter）：https://twitter.com/Helio_Money

6.Pendle

Pendleとは？

Pendleは、シンガポールを拠点としています。

Pendleは、DeFiで収益を管理するためのプロトコルです。Aaveなどの他のDeFiプロトコルでは、利回りはトークン価格の変動によって影響を受けます。Pendleは、収益をトークン化し、AMM（自動マーケットメーカー）で取引できるようにすることで、この問題を解決します。

これにより、ユーザーは収益をより細かく管理し、さまざまな収益戦略を実行することができます。

ペンドルの3つの主要な部分

ペンドルは、3つの主要な部分で構成されています。

  • 収益トークン化：収益トークン化とは、収益を生むトークンをSY（標準化された収益トークン）にラップするプロセスです。SYは元本と収益のコンポーネント、PT（元本トークン）およびYT（収益トークン）に分割されます。PTは元本を表し、YTは収益を表します。

  • Pendle AMM：PTとYTの両方は、PendleのAMMを介して取引できます。AMMは、ユーザーが自分のトークンを取引できる自動化された取引所です。

  • vePENDLE：vePENDLEは、Pendleのガバナンストークンです。vePENDLEを保有することで、ユーザーはPendleのガバナンスプロセスに参加したり、Pendleのプラットフォームで特別な特典を受けることができます。

ペンドルのメリット

  • 利回りの安定性：ペンドルは、収益をトークン化し、AMMで取引できるようにすることで、利回りの安定性を向上させます。

  • 収益管理の柔軟性：ペンドルは、ユーザーが収益をより細かく管理できるようにすることで、収益管理の柔軟性を向上させます。

  • 高度な収益戦略の実行：ペンドルは、ユーザーがさまざまな高度な収益戦略を実行できるようにすることで、収益の可能性を最大化します。

Pendleの将来

Pendleは、DeFiで収益を管理するための強力なツールです。ペンドルの開発が進むにつれて、DeFiの収益管理はより簡単で、より効率的なものになるでしょう。

公式サイト：https://www.pendle.finance/

公式X（旧Twitter）：https://twitter.com/pendle_fi

7.Prisma Finance

なお先に説明しておくと、Prisma Financeは既にエアドロップを実施済みです。

Prisma Financeとは？

Prisma（プリズマ）は分散型の借入プロトコルで、ユーザーが安定したコインであるmkUSDを生成できます。このmkUSDは、流動性ステーキングトークンで完全に担保されています。

担保に加えて、ローンはmkUSDを含むスタビリティプールと、最終手段の保証人として共同で行動する他の借り手によって確保されています。これらのメカニズムについては、清算の下で詳しく学ぶことができます。

プリズマはプロトコルとして、非保管、変更不可、検閲に対抗できる特性を持っています。プロトコルについて詳しく知りたい方はこちらをご覧ください。

公式サイト：https://prismafinance.com/

公式X（旧Twitter）：https://twitter.com/PrismaFi

総評

本記事では、エアドロップ（給付金）を獲得するためにエアドロが噂・期待されるリキッドステーキングのプロジェクトを紹介しました。

リキッドステーキングは、暗号資産の流動性を維持しながら、ステーキング報酬を得ることができる便利な仕組みです。

しかし、プロジェクトの運営者が初期の投資家を誘い込んだあと、プロジェクトを放棄したり資金を持ち逃げするいわゆるRug Pull（ラグプル）リスクやスマートコントラクトリスクなどのデメリットがあることも知っておきましょう。

*免責事項：本記事は教育目的での記事であり、投資を推奨するものではありません。最終的な判断は自己責任でお願いいたします。

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